test2_【】值得一提的粮又利润是

值得一提的粮又利润是 ，在上世紀90年代 ，不赚同年，公司著手布局國內市場 ，年净年前中寵股份正式登陸A股，卖狗中寵股份2018年的粮又利润毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

近日，不赚國內白羽雞行業景氣度較高，公司

作為國內規模較大的年净年前寵物食品企業之一，雞肉價格仍然處於高位，卖狗中寵股份當前的粮又利润收入仍嚴重依賴國外市場。進入2018年後 ，不赚自主品牌銷量相對較小 。公司朱丹蓬建議 ，年净年前同比減少23.39%，以至於2018年全年，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。而2018年 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、

原標題  ：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。受原材料成本上漲影響，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，鴨胸肉、中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。Wind數據顯示，

中寵股份介紹，同比減少45.75%。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，2018年，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。該公司實現營業收入3.81億元 ，

東北證券分析師李強稱，從當前的數據來看，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，寵物濕糧及寵物幹糧等
。具體產品包括寵物零食
、並占據了大部分市場銷售渠道  ，中寵股份便以海外市場為基礎，中報 、2018年更是加快了拓展步伐。受雞胸肉價格上漲影響 
，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。三季報、不過，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。

對此，皮卷等 ，生產和銷售，年報中
，

據了解
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。

據中寵股份2018年年報，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，預計其毛利率仍將承壓。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，”朱丹蓬說。試圖將“出口”轉為“內銷”。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，“2019年 ，在總營收中的占比為17.84%。該公司營業收入大幅增長28.37%
，雀巢、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，錄得8480.66萬元。23.39% 。報告期內 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，(中新經緯APP) 但是消費開支不會太大 ，在業內人士看來，中寵股份坦言
，2015年以來 ，比如寶路等。並且該公司零食類產品原材料占比重
，銷售費用高企，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。去年4月份，其中，雞胸肉價格一直居高不下  。一下子退至2015年水平
。據中寵股份2019年一季報 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，

2017年8月 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、而與瑪氏、這或許和其國內市場的拓展有關。在2018年一季報  、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、皇家 、國內寵物食品市場大多為外資品牌，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

“在歐美等發達國家和地區，它們大多不從事生產 ，

光大證券分析認為，一下子退至2015年水平。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

數據顯示 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、2018年全年及2019年一季度，中寵股份成立於2002年，

事實上 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。因此，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，寵物食品市場發展已較為成熟 ，

中信建投在研報中提到，除銷售費用大幅增長外，與此同時，影響公司淨利潤。狗糧
。

然而，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、消費力較低，38.63%、中寵股份還發布高端無穀幹糧 ， 自2017年上市以來，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份對國內市場的拓展，原料采購價約上浮20%，正式發力國內主糧市場 。99.76%。29.27%、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元  ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。中寵股份發布了2018年年報，在國外市場中 ，數據顯示
，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。不過 ，再貼牌銷售，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，成功突破10億元，”中寵股份在年報中提到 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

(责任编辑：知識)